背景

　　畜牧業(yè)規(guī)劃出臺

　　昨天，有媒體報道，農(nóng)業(yè)部日前發(fā)布《全國畜牧業(yè)發(fā)展第十二個五年規(guī)劃》。農(nóng)業(yè)部提出，到2015年全國畜禽規(guī)模養(yǎng)殖比重提高10-15個百分點，畜牧業(yè)產(chǎn)值占農(nóng)林牧漁業(yè)總產(chǎn)值的比重達(dá)到36%。同時，還首次提出對畜牧業(yè)的金融支持，鼓勵有條件的地方設(shè)立畜牧業(yè)貸款擔(dān)?；?、擔(dān)保公司，為養(yǎng)殖加工龍頭企業(yè)融資提供服務(wù)。

　　此外，規(guī)劃提出加大畜牧良種補(bǔ)貼力度，增加標(biāo)準(zhǔn)化養(yǎng)殖扶持政策投入。飼草料產(chǎn)業(yè)作為現(xiàn)代畜牧業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)，則被規(guī)劃列為發(fā)展重點。根據(jù)規(guī)劃，到2015年，工業(yè)飼料產(chǎn)量將達(dá)到2億噸，年產(chǎn)50萬噸以上的飼料企業(yè)或集團(tuán)達(dá)到50家，飼料產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的比例達(dá)到50%以上。

　　影響

　　將進(jìn)一步促進(jìn)畜牧業(yè)發(fā)展

　　大同證券投資顧問付永翀認(rèn)為，此次《全國畜牧業(yè)發(fā)展第十二個五年規(guī)劃》發(fā)布，依托比較有利的政策扶持，比如財政補(bǔ)貼力度加大等，將進(jìn)一步促進(jìn)畜牧業(yè)良好發(fā)展。因此我們認(rèn)為此消息對于畜牧業(yè)的發(fā)展將帶來很大的正面作用。

　　中投顧問農(nóng)林牧漁業(yè)研究員鄭宇潔指出，這一消息對畜牧業(yè)影響巨大。隨著消費者收入水平和購買能力的提高，下游畜產(chǎn)品市場的消費需求逐漸增長，“十二五”規(guī)劃的發(fā)布，一方面有利于保障未來畜產(chǎn)品的有效穩(wěn)定供給;另一方面也為未來畜牧行業(yè)的發(fā)展提供了具體的方向和目標(biāo)，有利于推動行業(yè)的長期健康發(fā)展。與此同時，“十二五”規(guī)劃鼓勵和支持規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)模養(yǎng)殖場的建設(shè)，助推行業(yè)整體水平的提升，保障畜產(chǎn)品安全。另外，此次規(guī)劃中還首次提出對畜牧業(yè)的金融支持，這為畜牧業(yè)發(fā)展過程中碰到的資金、規(guī)模等問題提供了較為有效的解決方法。

　　銀騰前瞻財訊分析師孫旭東認(rèn)為，從產(chǎn)業(yè)鏈上看，養(yǎng)殖是上游生產(chǎn)相對投入大、風(fēng)險高的一環(huán)，此次規(guī)劃提出鼓勵有條件的地方設(shè)立畜牧業(yè)貸款擔(dān)?；?、擔(dān)保公司，這對企業(yè)突破資金、規(guī)模瓶頸大有好處。

　　前景

　　畜牧養(yǎng)殖業(yè)將蓬勃發(fā)展

　　中投顧問農(nóng)林牧漁業(yè)研究員鄭宇潔分析，畜牧業(yè)未來將朝規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)?；?、產(chǎn)業(yè)化方向發(fā)展。規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化有利于提高行業(yè)整體質(zhì)量水平，推動行業(yè)健康發(fā)展;規(guī)?；?、產(chǎn)業(yè)化有助于畜牧業(yè)降低養(yǎng)殖成本，提高畜產(chǎn)品質(zhì)量安全保障。當(dāng)然，就“十二五”規(guī)劃來看，不論是金融支持政策的首次提出，還是財政補(bǔ)貼力度的加大，都將推動畜牧業(yè)突破資金、規(guī)模瓶頸，擴(kuò)大養(yǎng)殖規(guī)模，推動行業(yè)蓬勃發(fā)展。

　　付永翀認(rèn)為，雖然我國畜牧業(yè)取得了顯著的成績，但我國畜牧業(yè)發(fā)展仍存在一些問題。目前我國畜牧業(yè)的現(xiàn)代化程度不高，以傳統(tǒng)的農(nóng)戶小規(guī)模散養(yǎng)為主，現(xiàn)代化養(yǎng)殖業(yè)的基礎(chǔ)薄弱，缺乏規(guī)模效應(yīng);養(yǎng)殖科技含量低，動物防疫條件差;各類資源的整體利用率低，尤其表現(xiàn)在糧食資源、土地資源利用率較低。為了提升我國畜牧產(chǎn)業(yè)的競爭力，近年來政府對畜牧業(yè)扶植與監(jiān)管雙管齊下，在加大對規(guī)模化養(yǎng)殖企業(yè)補(bǔ)貼扶助的同時，對企業(yè)各類技術(shù)設(shè)施、衛(wèi)生防疫標(biāo)準(zhǔn)及環(huán)保要求不斷增加。因此，未來畜牧產(chǎn)業(yè)的進(jìn)入門檻將不斷提高未來，消費者對安全肉、品牌肉的偏好將促進(jìn)生豬規(guī)模化養(yǎng)殖的發(fā)展。資源性、規(guī)模性、安全性、品牌性也將是未來畜牧業(yè)發(fā)展的大方向。

　　行業(yè)

　　景氣度處于上升周期

　　中原證券農(nóng)林牧漁研究小組認(rèn)為，一輪豬肉價格波動周期約歷時35-37個月，上漲和下跌階段基本對稱。本輪肉價自10年中期見底回升，目前先行指標(biāo)尚未顯示見頂跡象。按照規(guī)律推導(dǎo)，仔豬的大規(guī)模補(bǔ)欄可能出現(xiàn)在6月，一旦如此，生豬價格將在之后的3-5個月，也就是四季度見頂，因而行業(yè)全年都處于景氣上升周期中。

　　國海證券分析師孫霞認(rèn)為，受生豬供不應(yīng)求，豬肉價格自年初以來一路飆升，8月中上旬經(jīng)消費淡季影響經(jīng)過短暫的調(diào)整后，9月初，豬肉價格再次創(chuàng)下新高。預(yù)計四季度豬肉價格將繼續(xù)保持高位，在春節(jié)前不排除再次創(chuàng)新高的可能。雖然豬肉價格再創(chuàng)新高，但豬糧比卻低于以往相同豬價的豬糧比，說明養(yǎng)殖成本在不斷上升。生豬養(yǎng)殖的飼料及人工成本呈繼續(xù)增長態(tài)勢，養(yǎng)殖成本提高也將保障或助推豬價的高企。另外，肉雞養(yǎng)殖行業(yè)繼續(xù)處于高景氣周期。飼料方面，根據(jù)生豬的養(yǎng)殖周期看，明年生豬存欄量將繼續(xù)保持高水平。生豬存欄量的回升，直接帶來飼料需求的增加，預(yù)計飼料需求將在1-2年內(nèi)保持增長。

　　策略

　　板塊投資機(jī)會顯現(xiàn)

　　中投顧問農(nóng)林牧漁業(yè)研究員鄭宇潔分析，終端市場上豬肉價格的居高不下已經(jīng)引發(fā)市場對畜牧業(yè)板塊的關(guān)注，畜牧業(yè)板塊投資機(jī)會顯現(xiàn)。如今，畜牧業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃的利好消息也將在短期內(nèi)推動包括圣農(nóng)發(fā)展、民和股份、西部牧業(yè)等在內(nèi)的相關(guān)上市公司股價上揚。而且從中長期看，“十二五”規(guī)劃推動畜牧業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展，提高行業(yè)整體水平的同時，也將給畜牧業(yè)板塊帶來利好。

　　中原證券農(nóng)林牧漁研究小組指出，可關(guān)注三類企業(yè)。一是產(chǎn)能擴(kuò)張型企業(yè)，看好對資源控制能力強(qiáng)、養(yǎng)殖管理模式先進(jìn)、產(chǎn)品銷售偏重食品加工領(lǐng)域的公司，如雛鷹農(nóng)牧、圣農(nóng)發(fā)展。

　　二是關(guān)注向下游拓展型企業(yè)，畜牧業(yè)下游包括屠宰、加工、零售等環(huán)節(jié)，而從養(yǎng)殖環(huán)節(jié)向加工零售環(huán)節(jié)拓展的難度相對較大，其門檻主要是品牌塑造以及零售網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。通過比較篩選，更看好走品質(zhì)差異化路線，或擁有成熟的銷售網(wǎng)絡(luò)的企業(yè)，如新五豐。

　　三是關(guān)注飼料與生物制品行業(yè)，隨著畜牧業(yè)景氣周期的延續(xù)，畜禽養(yǎng)殖規(guī)模必然有進(jìn)一步的提升，將帶動上游飼料與生物制品行業(yè)的需求增加，因而這兩個行業(yè)也值得關(guān)注?？春檬芤嬗陴B(yǎng)殖規(guī)模擴(kuò)大，產(chǎn)品需求提升的公司，如新希望、中牧股份。